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JG的書,之前看過他的訪談,大概能夠了解到他的做法,書中也顯示出他投資的策略,這本書將分為幾個章節,依照特殊事件分類,公司的特殊事件也就是這本書在闡述的主軸。
這是很經典的價值投資策略,藉由特殊的事件如:拆分、併購、破產等事件,去找出嚴重低估的公司,如同菸屁股那樣,這些公司通常不是很優秀,也因此不被市場重視,導致價格過低。
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當初聽到總經都是推薦izaax的三本書,之前聽財報狗Podcast也聽到這位台灣總經大神的分享,勢必要列為必讀書單了。
這本書是2019年Q3左右寫的,那時候還沒有疫情,沒人廢言。在當時的環境下,作者就有依數據推估這個有史以來最久多頭行情的繁榮期該如何延續下去,有指出19年美國IPO只有24%是有營利的(僅略高於2000網路泡沫的21%),當時市場已經有泡沫現象,但是這次2020年代初期的景氣下行只是生產力擴張循環的中期調整,將不會比通膨擴張循環結束時那樣兇猛。
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<閱讀分享> 騰訊傳
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一本講了8個不同的企業,如何翻轉,長期創造高額報酬的故事集。

非典型的意思是指這群人幾乎不具備管理經驗或學歷,且只有一位曾擔任過管理職。這群人(除了巴菲特)也追逐成為鎂光燈下的焦點,我認為巴菲特只是自帶無法擋的魅力與能力,造就他崇高的深望。而這群人也些共通點就是低調、謙和、理性、同時勇於「打破現狀」。可見這是一本偏向講「質」也就是「人」的書,這些看似行事低調的「人」,也能創造長期且超級優越的報酬績效。
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大會計師系列第二本,先前有一本單獨是講財報的,也是不錯看,很好當作入門書,裡面有跟你說哪些比較不重要,可以略過。
這本書從台股熱門的幾個產業下手,裡面提到了產業沿革、商業模式、財報特點等,降低了研究台股的門檻,台股的熱門產業真的看起來比較陌生,很多產品是零組件,以至於很難想像它到底是幹嘛的,需要多多累積經驗...。
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這應該是第一次看到日本作者的書,來自BCG的思考術。
假說思考是一本學習如何有效率的研究、思考的書。
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接續上篇,書中提到學習投資的四階段。
1、對投資歷史、觀念、原則的建立(正視投資)
2、企業價值分析框架與方法(發現價值)
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書中一開始就舉了奶昔的用途為例,談到通勤時間的奶昔提供了神麼樣的用途。樣根據傳統行銷的觀點,會告訴你應該從需求的觀點出發,很直觀的會先推導出奶昔用來解決飢餓的需求,但是根據用途理論,應該去思考客戶為什麼在這個情境下雇用(Hire)你的產品,及在何時淘汰(Fire)你的產品。
書中講到上班時間所買的奶昔不該單單是解決飢餓的需求,甚至與飢餓不太相干。
公司為了提高奶昔的銷量,可能去詢問顧客如何才能讓你買更多奶昔,得到的答案可能是增加口味、降價等,但這些依照"需求"的調整並無法有效地提升銷量。
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<閱讀分享> 異數 Outliers

#閱讀

沒有太完整的時間好好讀,只好翻閱跳讀的一本書,抓個概念..
(網上有影片講得蠻好的,見留言)
異數提到2個我蠻深刻的概念&1個反思
1、先天才智&刻意練習(一萬小時法則)
智商以120為臨界點,超過120邊際效益就減弱很多了,就像身高之於籃球,夠高就足以成為一等籃球明星了(Michael Jordan),不用長到最高。換言之其實有一部分的人是在先天才智上並沒有落後太多,造就成就的差異更多是來自於花費在專業上的時間。(當然相信具備極高IQ還是會有些許差異,只是我也不知道差在哪XD)
這跟學習曲線有關,成長過程並非是條直線,不該假設(期待)投入幾個小時的時間能夠快速專精一項技能。
我覺得學習曲線也有個臨界點,像學語言也是起步最難,沒有甚麼效果,漸漸地才能上軌道。(之後在讀這種提升學習力的書,先推薦原子習慣)

2、環境、文化、機遇與成功有關
內容提到曲棍球明星球員有很多是1~3月出身的,看似奇怪但如果你深入去思考,會發現一切都很合理。曲棍球球員很多是從小被球團抓去培訓,準備成為明日之星的。而青少年組曲棍球的賽制是依照年齡或學年區分的,但同一年齡可以相差到12個月(1/1VS12/31),這對於青少年來說是巨大的差異,因為體格發育的差異。尤其在曲棍球這種比較多接觸的運動,導致大打小情況稱霸全場,而這些較早出生的球員,會被視為明日之星,早早被挖角培訓。之後就因為球團的資源、練習量都比素人球隊好,導致這些人看似真的有如曲棍球天才。

就到這就會發現其實環境、巧合等確實影響著所謂的"成功",之前PTT就有提過如果Bill Gates出生在台灣會如何(Bill Gates的故事也有收錄在其中),這些不可控因素始終存在,就如同隨機變局提到的隨機性無所不在。

3、不用成為異數,生活只要足夠美好
對我而言這本書跟隨機騙局有種似曾相似的感覺,自然的隨機性確實會影響人生的發展,但能做的就是掌握能把握的(意志),同時也理解不能理解的(隨機),斯多葛哲學強調依照自然而生活。隨機變局最後也提到運氣不好時展現個人的優雅,展示懂得生存之道,生命一路走來不都如此隨機又嚮往掌握。


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